במבט מעמיק – ינואר 22
פרופאונד בית השקעות – מחלקת המחקר
אנליסטית: תאיר בן נון
בעשור האחרון ראינו מגמה ברורה של עלייה קבועה ומתמשכת ברווחיות חברות המזון, שהגיעה לשיאה בתקופת הקורונה, בין השאר הודות לעליה ברמת הביקושים.
מגפת הקורונה שפרצה לחיינו בתחילת שנת 2020 הובילה לפריחה אדירה בקרב רשתות שיווק המזון.
במבט מעמיק – אוגוסט 21
✓ ההודעה של בנק הפועלים בדבר חלוקת דיבידנד נאה (בכל זאת, מעל
600 מ' ₪), הובילה לעליות נאות בחמש ת הבנקים הגדולים.
✓ היינו מצפים כי השוק יגיב במתינות יחסית שכן מזה תקופה ארוכה
הנחנו, כי במחצית השנייה של השנה צפויים הבנקים לחזור ולחלק דיבידנד.
✓ היות ואיננו היחידים שהניחו זאת, סברנו כי המחיר מגלם ציפייה זו.
ואולם, נסתרות הן דרכי השוק.
במבט מעמיק – ספטמבר 20
קהל המשקיעים הפרטיים עתירי ההון נוהג להשקיע במגוון רחב של מכשירי השקעה ופתרונות פיננסיים
השונים מאלו של לקוחות אשר אינם נמנים על קהל זה. הסיבות לכך רבות ומגוונות וקשורות ליריעה רחבה של גורמים ואפשרויות.
במבט מעמיק – אוגוסט 20
קהל המשקיעים הפרטיים עתירי ההון נוהג להשקיע במגוון רחב של מכשירי השקעה ופתרונות פיננסיים
השונים מאלו של לקוחות אשר אינם נמנים על קהל זה. הסיבות לכך רבות ומגוונות וקשורות ליריעה רחבה של גורמים ואפשרויות.
במבט מעמיק – יולי 20
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
מחלקת המחקר – פרופאונד בית השקעות בע"מ
כולנו מכירים את הדילמה של הזוגות הצעירים במדינת ישראל. מצד אחד, קיים רצון אדיר לרכוש דירה, להתמקם באזור טוב, רצוי ליד גני ילדים ובתי ספר וכמובן בקרבה לאמצעי תחבורה או דרכי גישה נוחות לצירי תחבורה. מצד שני, 'לך תמשכן עצמך לדעת'..
במבט מעמיק – אפריל 20
שי אנגל, מנהל השקעות ראשי
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
מחלקת המחקר – פרופאונד בית השקעות בע"מ
נגיף אחד שהגיע מסין משתק תוך זמן קצר ביותר את כל אוכלוסיית העולם ובאופן לא מפליא, מאיים להזיק לכלכלת העולם. מובן שמספר רב של חברות בורסאיות מושפעות באופן ישיר ועקיף מהמצב וכפועל יוצא, מחירי מניותיהן. מה יקרה לכלכלה בהמשך? כיצד יוצאים מהמשבר? אלו חברות תושפענה וכיצד? על כך, בסקירה הבאה.
במבט מעמיק – פברואר 20
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
לאחרונה התבשרנו על החלטתו של בנק הפועלים לחלק את מניותיו בישראכרט
במבט מעמיק – נובמבר 19
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
מיטרוניקס הינה החברה המובילה בעולם בתחום רובוטים לניקוי בריכות פרטיות וציבוריות, תחום שנהנה מצמיחה נאה על רקע שיעורי חדירה נמוכים. מובילות זו נוצרה בעיקר בזכות חדשנות מתמשכת והצבת סטנדרטים של ביצוע בכל הקשור לניקוי , נוחות שימוש, תחזוקה וממשק ידידותי למשתמש.
במבט מעמיק – אוגוסט 19
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
במבט מעמיק - יוני 19 -
(מקור: אתר מרכז הנדל"ן)
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
איסתא, צמחה לאורך השנים על ידי רכישות סינרגטיות בתחום התיירות, ניצול כוחה המיצובי והניהולי וחדירה לנישות המחייבות התמחות סייעו לה להגביר חדירתה בענף, לאורך העשור האחרון התגברה התחרות ובהתאם, הרווחיות נפגעה, בעלי החברה שחיפשו לייצב את תוצאות החברה הסיטו את הספינה לתחום הנדל"ן, בדגש על התחום המניב.
במבט מעמיק -מאי 19 -
(מקור: נויקלן, ויקיפדיה)
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
אפקון, חברה פרויקטלית הפועלת במגוון תחומים מהווה למעשה קבוצת חברות המתמחות בתחומים שונים, החל מאוטומציה ובקרה, המשך בפתרונות אלקטרו מכניים וכלה בתחומי האנרגיה הירוקה.
רכישה של חברה שנקלעה לקשיים ב- 2013 אפשרה לחברה להתמודד על פרוייקטים כקבלן ראשי ושיפרה את מיצובה הכולל בענף.
במבט מעמיק - אפריל 19
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
פיצול הינו תהליך הפרדה של ישות עסקית אחת לשתי ישויות או יותר, הסיבות לפיצול מגוונות. נציין את חלקן:
שיעורי צמיחה שונים ורצון להציף ערך בזרוע הצומחת שעשויה לקבל תמחור נדיב יותר, חברת האם בקשיים והחברה המפוצלת סובלת מכך, צרכי מימון שונים (זרוע צומחת נדרשת למימון הצמיחה), רמת רווחיות שונה (בין אם רווחיות האם גבוהה מהמפוצלת או ההיפך)
במבט מעמיק - פברואר 19
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
במרץ 2018 הודיעה קבוצת דלק רכב הפועלת בתחום יבוא רכבים (בעיקר מזדה ופורד) על רכישת קבוצת ורידיס, העוסקת בתחומים הקשורים לאיכות הסביבה ותשתיות 'ירוקות'
נתוני העסקה מלמדים כי מדובר ברכישה מהותית לה השפעה רבה הן על המאזן (גידול במינוף סביב 1 מילארד ₪) והן על דוח הרווח וההפסד (תוספת של 25% בהכנסות לערך).
סקירה כלכלית - סיכום שנת 2018
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
שנת האג"ח הקונצרני, אך לא רק… והשפעות ציוצי הנשיא טראמפ על השווקים הגלובליים
שוק האג"ח בישראל סבל טלטלות רבות השנה ודומה כי בהקשר של האג"ח האמריקאיות שהונפקו בישראל, קהילת המשקיעים למדה שאם משהו מתנדנד כמו ברווז, מגעגע כמו ברווז, ומתחיל לצלול כמו ברווז, אז כשמגיע השוחט (להלן חודש דצמבר) הוא עתיד להשחט כמו ברווז.
במבט מעמיק- אוקטובר 2018
מיכאל בן יעקב, אנליסט בכיר ומנהל קרנות
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
בחודש ינואר 2016 פרסם 'המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות', את התקן הבינלאומי 16 IFRS המתייחס לנושא החכירות,
שנועד לייצר "שיקוף נאות של פעילויות החכירה" ועל פיו חוכר נדרש להכיר בנכסים ובהתחייבויות עבור הזכויות והמחויבויות שנוצרו כתוצאה מחכירות. התקן יחול על דוחות כספיים לתקופות המתחילות ביום 1 בינואר 2019 או לאחר מכן.
סקירה כלכלית - רבעון שלישי 2018
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
"It’s Déjà vu all over again”, Yogi Berra (מגדולי שחקני הבייסבול)
רבעון הולך ורבעון בא, ובכל הקשור למקרו, דומה כי לא הרבה השתנה..
מלחמת הסחר עדיין בכותרות כשהכותרות האחרונות בדבר שבב שהוחדר על ידי הצבא הסיני לעשרות אלפי שרתים המשמשים חברות אמריקאיות הינו בגדר שמן על המדורה שבוערת די יפה כשלעצמה..
במבט מעמיק - ספטמבר 2018
מאת: מחלקת המחקר – פרופאונד בית השקעות בע"מ
משקיעים יקרים, הפעם נדבר על תופעה יוצאת דופן: התממשות תחזיות או כפי שאחד מזקני שוק ההון נוהג לומר: 'לפעמים המציאות מהירה מכל תחזית'. אנו הראשונים שנודה כי הננו שייכים לזן המתקשה באספקת תחזיות, במיוחד באלו הנוגעות לעתיד, אך הנה, באופן די אקראי, ראינו התממשותו של תרחיש ואפלו לשביעות רצוננו כמשקיעים
במבט מעמיק - ספטמבר 2018
בשנים האחרונות ראינו כי מחוללי הצמיחה המסורתים בתחום הריטייל נעצרו או איבדו מכוחם. המחאה החברתית מנעה מרשתות השיווק במשך מספר שנים (עד 2018) את היכולת ל"גלגל" לצרכן עליות מחיר, פורמט חנויות הדיסקאונט דומה כי הגיע לרוויה ותרומת מוצרים חדשים למחזורי המכירות ירדה.
סקירה כלכלית - רבעון שני 2018
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
מזה תקופה ארוכה שאנו רואים צמיחה באינדיקטורים הכלכליים במדינות השונות. ישראל, ארה"ב ואירופה מציגות צמיחה יפה הגבוהה מ- 2% ואבטלה יורדת כאשר בישראל וארה"ב האבטלה נמוכה מ- 4% ואין כל סימן לעצירת המגמה. מנגד, העלייה באינפלציה אינה חד משמעית. מחירי הסחורות והדיור "דוחפים" את המדד אך אינפלצית הליבה המבוססת על צריכה פרטית 'מגמגמת' והשכר נמצא בסטגנציה על אף שיעורי האבטלה הנמוכים.
במבט מעמיק - יוני 2018
שוויץ של ימי הביניים נאלצה להתמודד עם מבנה טופוגרפי שהקשה עליה להתבסס על חקלאות. העמקים שבין ההרים לא קיבלו מספיק אור ולכן גידול החיטה לא התאפשר. בלית ברירה השוויצרים ניצלו את הדבר בו הם באמת היו טובים כדי להתפרנס: שכירי חרב. זה נשמע לנו מוזר היום, אבל בחלק נכבד מימי הביניים, נחשבו שכירי החרב השוויצרים ללוחמים הטובים ביותר באירופה.
במבט מעמיק - מאי 2018
המשוואה המתמטית המרשימה הזו הזכירה לנו את המערכת הבנקאית שלנו, ואם נהיה ספציפים, את בנק דקסיה, הבנק המוביל בישראל בתחום האשראי לרשויות המקומיות לאורך שנים, וההצעות לרכישתו על ידי בנק ירושלים (אגב, היתה גם הצעה בעבר של בנק מזרחי בתקופת אלי יונס).
במבט מעמיק - מרץ 2018
במבט מעמיק - מרץ 2018
בדצמבר 15, רכשה חברת פרוטרום הישראלית, אחת מהיצרניות הגדולות בעולם בתחום תמציות הטעם, את חברת ויברג האוסטרית בסכום של – 130 מ' דולר בעסקה הגדולה בתולדותיה עד אז. פרוטרום, רוכשת סדרתית, שרכישות מהוות חלק מהאסטרטגיה הבסיסית שלה לצורך צמיחה וחדירה לטריטוריות או תחומים נוספים, פרסמה תמצית תוצאות
סקירה כלכלית - רבעון ראשון 2018
PROFOUND בית השקעות – מחלקת המחקר
"מה שאתה לא רואה, זה מה שמוריד אותך" (Georges st. Pierre, אלוף MMA לשעבר במשקל בינוני וחצי בינוני).
נזכרנו במשפט הזה השבוע לאחר שעברנו על תחזיות שונות (חלקן משונות) של רבים וטובים שבתחילת השנה תרמו מבקיאותם ברזי הכלכלה על מנת לנסות ולנבא מה יהיה בשוק, האם הוא יפול, אופי הנפילה ובחלק מהמקרים אף מתי זה יקרה.